推(tui)(tui)進PPP項目(mu)(mu)資產證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)又(you)一(yi)重磅文件正式(shi)發(fa)(fa)布。記(ji)者從財(cai)(cai)(cai)政部(bu)網站獲悉，財(cai)(cai)(cai)政部(bu)、中國(guo)人民銀行和(he)(he)中國(guo)證(zheng)(zheng)(zheng)監(jian)會三部(bu)委日(ri)前正式(shi)發(fa)(fa)布《關于規范(fan)開展(zhan)政府和(he)(he)社會資本合作項目(mu)(mu)資產證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)有關事宜的通(tong)知》（財(cai)(cai)(cai)金〔2017〕55號(hao)，以下簡稱“通(tong)知”）。依據(ju)通(tong)知，將穩妥推(tui)(tui)動PPP項目(mu)(mu)資產證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)，尤(you)其是優先支(zhi)(zhi)持水(shui)務、環保等行業(ye)開展(zhan)資產證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)化(hua)，并重點支(zhi)(zhi)持雄安(an)新區、“一(yi)帶一(yi)路”等國(guo)家戰略(lve)。

　　通知稱，分類穩妥地推動PPP項目資產(chan)證券(quan)化。探索項目公司股東開展(zhan)資產(chan)證券(quan)化盤活存量資產(chan)。支持項目公司其他相關主體(ti)開展(zhan)資產(chan)證券(quan)化。

　　通(tong)知明確，優(you)先(xian)支持水(shui)務、環(huan)境保護、交通(tong)運(yun)輸等市場(chang)化(hua)(hua)程度(du)較高、公共(gong)服務需求穩定(ding)、現金流可(ke)預測(ce)性較強的行業(ye)開展(zhan)資(zi)(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券化(hua)(hua)。優(you)先(xian)支持政(zheng)(zheng)府償(chang)付能力較好(hao)、信(xin)用(yong)水(shui)平較高，并嚴格履行PPP項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)財政(zheng)(zheng)管(guan)理(li)要求的地區(qu)開展(zhan)資(zi)(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券化(hua)(hua)。重點支持符合雄(xiong)安(an)新區(qu)和京津(jin)冀協同發(fa)展(zhan)、“一帶一路”、長(chang)江經濟帶等國(guo)家戰略的PPP項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)開展(zhan)資(zi)(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券化(hua)(hua)。鼓勵(li)作為(wei)項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)公司控股(gu)股(gu)東的行業(ye)龍頭企業(ye)開展(zhan)資(zi)(zi)產(chan)證(zheng)(zheng)券化(hua)(hua)，盤活存量項(xiang)(xiang)目(mu)(mu)(mu)(mu)資(zi)(zi)產(chan)，提高公共(gong)服務供給能力。

　　“此(ci)次發文系財政(zheng)部(bu)、中國人(ren)民銀行(xing)(xing)和(he)(he)中國證監會三部(bu)委聯合(he)發文，發行(xing)(xing)場所涵(han)蓋了(le)交易所市場和(he)(he)銀行(xing)(xing)間市場。”東方金誠(cheng)結構融資部(bu)總經理郭(guo)永剛表(biao)示。實際上，這意(yi)味著，銀行(xing)(xing)間市場也將(jiang)正(zheng)式迎來PPP資產證券(quan)化(hua)產品的落地。

　　大岳咨詢(xun)有限公(gong)司(si)總經理金(jin)永祥(xiang)對(dui)《經濟參考(kao)報》記者表示(shi)，財政(zheng)部文件(jian)規(gui)定項目公(gong)司(si)支付(fu)義務不得轉給政(zheng)府或(huo)公(gong)眾(zhong)，這符合PPP提供公(gong)共產(chan)品的屬性特點，即(ji)使地方(fang)政(zheng)府違約，SPV也要(yao)對(dui)資產(chan)證券化(hua)投資人承擔支付(fu)義務。該(gai)規(gui)定一方(fang)面保證了(le)PPP的健康發展(zhan)，另一方(fang)面也減少了(le)社會資本基于出表或(huo)退出運營義務而做PPP項目資產(chan)證券化(hua)的動機。

　　市場(chang)人士預(yu)計，按(an)照《政(zheng)府和社會(hui)資(zi)本合作項目(mu)(mu)財(cai)政(zheng)承受能力(li)論證指引》提出的“每年(nian)PPP項目(mu)(mu)從預(yu)算中安排的支出責任，不(bu)超過(guo)當年(nian)公共預(yu)算支出的10%”預(yu)測(ce)，未(wei)來(lai)10年(nian)納入(ru)政(zheng)府預(yu)算管理的優質(zhi)PPP投資(zi)規模在(zai)17.6萬(wan)億左右，未(wei)來(lai)PPP資(zi)產(chan)證券化市場(chang)潛力(li)巨大。

　　社科院財經戰略研(yan)究院副研(yan)究員蔣震(zhen)對(dui)《經濟參考報》記者(zhe)表(biao)示，PPP資產證券化(hua)無(wu)疑有助于優(you)化(hua)資源配置期限(xian)提高效(xiao)率(lv)，增強(qiang)社會(hui)資本(ben)的(de)參與，對(dui)PPP有重要(yao)推(tui)動作用。“當然也(ye)要(yao)按(an)照相應的(de)規則去規范推(tui)進”，蔣震(zhen)指出，穩(wen)妥(tuo)、控制風(feng)險的(de)同時優(you)化(hua)項(xiang)目實施，將(jiang)是未來PPP資產證券化(hua)的(de)重要(yao)方向。