2019年以(yi)來，房(fang)企(qi)融資迎來小高峰，盡(jin)管(guan)火(huo)熱的(de)(de)融資潮給資金困境中的(de)(de)房(fang)企(qi)注(zhu)入(ru)強心劑(ji)，但密集發(fa)債(zhai)說明房(fang)企(qi)面臨(lin)沉(chen)重的(de)(de)資金壓力。

　　尤其是(shi)春(chun)節過后，房企(qi)融(rong)資量呈現井噴(pen)態(tai)勢(shi)，高(gao)漲的融(rong)資需(xu)求(qiu)背(bei)后，是(shi)即將到來的償債(zhai)(zhai)高(gao)峰。中(zhong)國指數研究院的統(tong)計(ji)數據顯示，2019年至2021年是(shi)房地產債(zhai)(zhai)券的集(ji)中(zhong)到期高(gao)峰，房企(qi)面臨現金流的考(kao)驗。

　　中指院的數據顯示，2019年房地產行業(ye)需(xu)償還債券(quan)規(gui)模為4994.5億元，到2020年，這一規(gui)模將上漲至6513.4億元，并(bing)于2021年接近萬億元。債務到期規(gui)模連年增長(chang)，房企資(zi)金鏈承壓。

　　“目前(qian)房(fang)(fang)企(qi)融資的用途都是‘借新還舊’，這無疑(yi)也(ye)表明了房(fang)(fang)企(qi)資金(jin)的嚴(yan)峻態(tai)勢”。中(zhong)指(zhi)院相關(guan)分析人士指(zhi)出(chu)(chu)，目前(qian)來看，房(fang)(fang)地產行(xing)業仍面臨嚴(yan)峻的資金(jin)壓力，融資渠道依然受限(xian)，海外債發行(xing)占比逐月增加。截至2月底，2019年(nian)房(fang)(fang)企(qi)境(jing)內(nei)外發債規模達(da)1918.9億(yi)元，較去年(nian)同期增長115.1%，發債成本出(chu)(chu)現微(wei)降態(tai)勢。

　　克而瑞(rui)地產研究中心(xin)的數據(ju)也(ye)顯示(shi)，2019年以(yi)來房(fang)企發(fa)債(zhai)總量(liang)持(chi)續升高(gao)。其中，1月份發(fa)債(zhai)量(liang)創近(jin)一年來新(xin)高(gao)，達1103.9億元，2月受(shou)春(chun)節假期影響，境(jing)內(nei)外發(fa)債(zhai)總量(liang)為673.93億元，但與去年同期相比仍然增加87.7%，總體維(wei)持(chi)在高(gao)位。

　　節后房企開啟了新一(yi)輪的密(mi)集(ji)發債，僅2月(yue)19及(ji)20日兩(liang)天，就有融(rong)信、佳兆業、龍(long)光、龍(long)湖等(deng)8家(jia)房企發行(xing)債券(quan)。與此同時(shi)，境(jing)內融(rong)資成本也連續兩(liang)個月(yue)下行(xing)，由(you)2018年12月(yue)的6.71%降至2019年2月(yue)的4.58%。

　　“今(jin)年(nian)松緊適度的貨幣政策，對多(duo)數中(zhong)小(xiao)房企而(er)言算(suan)是(shi)‘雪中(zhong)送炭’，尤其(qi)是(shi)整體樓(lou)市低迷(mi)的情(qing)況(kuang)下，發債(zhai)融資(zi)成為確保(bao)企業現金(jin)流通暢的重要(yao)途徑”。克(ke)而(er)瑞研究(jiu)中(zhong)心研究(jiu)員楊科偉分析認為，“整體來看，今(jin)年(nian)房企融資(zi)環境(jing)漸趨緩和(he)，境(jing)內(nei)融資(zi)量(liang)將顯著好于去年(nian)同期水平，融資(zi)成本也(ye)有望小(xiao)幅回落，低位維持”。