人(ren)民網北京3月20日(ri)電 （記者杜燕飛）“圍(wei)繞(rao)打造一個(ge)規范、透明(ming)、開放、有活(huo)力、有韌性的資本市(shi)場(chang)(chang)總目標，證監會(hui)(hui)實(shi)施了新一輪全面深(shen)化(hua)資本市(shi)場(chang)(chang)改(gai)(gai)革(ge)，有效(xiao)改(gai)(gai)善和穩定(ding)市(shi)場(chang)(chang)預期，資本市(shi)場(chang)(chang)正在(zai)發(fa)生深(shen)刻(ke)的結(jie)構(gou)性變化(hua)。”證監會(hui)(hui)主席易會(hui)(hui)滿日(ri)前在(zai)中(zhong)國發(fa)展高層論壇2021年會(hui)(hui)圓(yuan)桌會(hui)(hui)上發(fa)表(biao)主旨演講(jiang)時(shi)表(biao)示(shi)，回顧兩年多來的實(shi)踐，證監會(hui)(hui)主要是推進了“建(jian)制(zhi)度、不干預、零(ling)容忍”九(jiu)字方針的落地，集中(zhong)體現(xian)在(zai)制(zhi)度、結(jie)構(gou)、生態、定(ding)力等四個(ge)關(guan)鍵詞。

 ; “制(zhi)度是(shi)管(guan)根本、管(guan)長遠(yuan)的”

  易(yi)會滿表示(shi)，資(zi)本市場的市場屬(shu)性(xing)極(ji)強，規(gui)范(fan)要求極(ji)高，必須要有一(yi)套公開透(tou)明、連(lian)續穩(wen)定、可(ke)預期的制(zhi)度(du)體系，這樣才能(neng)行(xing)穩(wen)致遠(yuan)。

  證監會把完(wan)善(shan)基礎(chu)制(zhi)(zhi)(zhi)度作為總綱，一(yi)方面大力(li)推動健全法(fa)治體系，推動完(wan)成證券(quan)法(fa)修(xiu)(xiu)訂，在證券(quan)發(fa)行注(zhu)冊制(zhi)(zhi)(zhi)、顯著提(ti)升證券(quan)違法(fa)違規成本、加強投資者保(bao)護等(deng)方面作出基本制(zhi)(zhi)(zhi)度規范；推動刑(xing)法(fa)修(xiu)(xiu)正案（十一(yi)）出臺，對(dui)欺(qi)詐發(fa)行、信(xin)息披露造假、中介機構提(ti)供虛假證明文件(jian)和(he)操縱市(shi)場行為大幅(fu)提(ti)高懲戒力(li)度。

  另一方面(mian)以注冊(ce)制改革為(wei)牽引，推動一系(xi)列關(guan)鍵制度(du)創新，包(bao)括調整再融資和并購(gou)重(zhong)組政策、優(you)化交易結(jie)算和減持制度(du)、發布實施退市新規，制度(du)的適應性(xing)、包(bao)容性(xing)明顯提(ti)升。

  “我們將繼(ji)續堅(jian)持穩中求進、久久為(wei)功，加(jia)快構(gou)建(jian)更加(jia)成熟更加(jia)定型的(de)基礎制度體系，持續提(ti)升資(zi)本市(shi)場治理能力(li)。”易會(hui)滿說。

  “抓住了(le)結構，就(jiu)抓住了(le)根(gen)本”

  “結(jie)構(gou)(gou)轉變(bian)是(shi)從(cong)量(liang)變(bian)到質變(bian)、從(cong)規(gui)模擴張到質量(liang)提升的關鍵一環(huan)。制約當前資(zi)本市(shi)場高質量(liang)發展的因素很多，我認(ren)為最突出的還是(shi)結(jie)構(gou)(gou)性問(wen)題，這里面主要(yao)包(bao)括融資(zi)結(jie)構(gou)(gou)、上市(shi)公司結(jie)構(gou)(gou)、中(zhong)介機構(gou)(gou)結(jie)構(gou)(gou)、投(tou)資(zi)者結(jie)構(gou)(gou)、資(zi)金總量(liang)和期限結(jie)構(gou)(gou)等。”易會(hui)滿表示(shi)，證監會(hui)注重用(yong)改革的思(si)路和手(shou)段去破(po)解結(jie)構(gou)(gou)性難題，以結(jie)構(gou)(gou)的可持(chi)續(xu)(xu)實現發展的可持(chi)續(xu)(xu)。

  以市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)杠桿(gan)問題為(wei)例，易(yi)(yi)會滿認為(wei)，市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)波(bo)動很正常，關鍵是要(yao)有一個合(he)理的資金(jin)結構。“這幾年，我們(men)關注場(chang)(chang)(chang)(chang)內場(chang)(chang)(chang)(chang)外、境(jing)內境(jing)外、各類市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)主體，堅持看得(de)清(qing)、可(ke)穿透、管得(de)住，通(tong)過一系(xi)列措(cuo)施控(kong)制好杠桿(gan)資金(jin)規模和水平(ping)。目前(qian)，A股市(shi)場(chang)(chang)(chang)(chang)杠桿(gan)風險總體可(ke)控(kong)。”易(yi)(yi)會滿說(shuo)。

  談及提(ti)升專業(ye)投資(zi)的(de)占比問題，易會滿表(biao)示，這兩年公募(mu)基(ji)金、陽光私募(mu)、券商資(zi)管發展比較迅速，投資(zi)者購買基(ji)金的(de)比例在快速提(ti)升，這是(shi)很好的(de)趨(qu)勢性(xing)變化。但資(zi)管行業(ye)能否適應財富管理的(de)新(xin)趨(qu)勢新(xin)要求(qiu)，需要認真評判，盡(jin)量解決不平(ping)衡，縮(suo)小供需質量缺(que)口，不能反復走彎路(lu)。

  “今后(hou)重(zhong)點是要立足中國國情，促進行(xing)業端正文化理念、提升專業能力、改(gai)善業績考核、優化業務結構，體現差異化發展路徑(jing)，真(zhen)正取得投資者信任，做到自身價值和投資者價值共成長，為投資者結構改(gai)善作出(chu)更大(da)貢獻(xian)。”易(yi)會滿說。

  “ 監管就是要創造良(liang)好(hao)生態”

“資(zi)本市(shi)場是(shi)一個(ge)復雜的(de)生(sheng)態系統(tong)。生(sheng)態好了，大家才(cai)會(hui)對這個(ge)市(shi)場有信任有信心，資(zi)源配置、財富(fu)管(guan)理、提(ti)高直(zhi)接融資(zi)比重等功能才(cai)能有效發揮(hui)。”易會(hui)滿(man)認為，監(jian)管(guan)就是(shi)要創造良(liang)好生(sheng)態，維護公(gong)開公(gong)平公(gong)正的(de)市(shi)場環(huan)境(jing)，讓各方都愿意來(lai)、留得住。

  據易(yi)會滿(man)介紹，一方面強化(hua)“零(ling)容忍”的(de)震懾，推(tui)動完善證券執法(fa)司法(fa)體(ti)制(zhi)機制(zhi)，構建行政(zheng)執法(fa)、民事追償、刑事懲戒(jie)的(de)立體(ti)追責體(ti)系(xi)，讓做(zuo)壞事的(de)人付出(chu)慘痛代價。

  另一方面(mian)加(jia)快推(tui)動市場各方歸位盡責，引導上市公司(si)誠(cheng)信經營、守正創新，大(da)力弘揚“合規、誠(cheng)信、專(zhuan)業、穩健”的(de)行業文化，積極倡導理性(xing)投資、長期投資、價值投資的(de)理念，各方共建共治共享的(de)發展格局正在逐步形成。

  “要保持(chi)足夠耐心和(he)定力”

  “資(zi)本市場外部環境復雜多(duo)變(bian)、參與主體訴求多(duo)樣、市場行(xing)情有漲(zhang)有跌，監管者往往面臨著(zhu)多(duo)元(yuan)目(mu)標、兩難甚(shen)至多(duo)難選(xuan)擇。我們必須保持足夠耐心(xin)和定力，保持平常心(xin)、獨立性(xing)，要尊重市場規律，按規律辦事，不能(neng)人云(yun)亦(yi)云(yun)、似是(shi)而(er)非。”易會滿表示。

  據易會滿介紹，這兩(liang)年，證監會堅持(chi)“九(jiu)字方針”，扎扎實(shi)實(shi)辦好自(zi)己(ji)的事，保持(chi)住了定力。

  一是樹立正確的(de)監(jian)(jian)(jian)管(guan)觀。堅持監(jian)(jian)(jian)管(guan)姓(xing)監(jian)(jian)(jian)，堅定履行好(hao)法定職責，堅決防止監(jian)(jian)(jian)管(guan)真(zhen)空，要讓所有的(de)金融(rong)活動(dong)都納入監(jian)(jian)(jian)管(guan)。要精于監(jian)(jian)(jian)管(guan)、嚴于監(jian)(jian)(jian)管(guan)，敢(gan)于動(dong)真(zhen)碰(peng)硬(ying)，不為噪音(yin)雜音(yin)所擾。

  二是貫(guan)徹“不干(gan)預(yu)”的(de)理(li)念。科學把握政(zheng)府與市場、放(fang)和管的(de)關系，把該放(fang)的(de)放(fang)到位，把該管的(de)堅決管住。要毫不動搖(yao)堅持市場化法治化方向(xiang)，避免(mian)不必要的(de)行(xing)政(zheng)干(gan)預(yu)。

  三是提高監(jian)管透明度和可(ke)預期性。保持(chi)政策的(de)連(lian)續性穩定性，對看準的(de)事(shi)不因(yin)市(shi)場一時(shi)的(de)變化而左右搖擺，堅(jian)持(chi)一步一個腳印。堅(jian)持(chi)陽光用(yong)權(quan)，自覺接受監(jian)督，做到(dao)廉潔(jie)用(yong)權(quan)，減(jian)少自由裁(cai)量。

  四是持續提升監管(guan)(guan)專業能(neng)力。堅持科學監管(guan)(guan)、分類監管(guan)(guan)、專業監管(guan)(guan)、持續監管(guan)(guan)，透過現(xian)象(xiang)看本質，通(tong)過個(ge)性(xing)(xing)找共性(xing)(xing)，倡導(dao)專業精神，按照(zhao)實(shi)質重于形式的原則(ze)把握監管(guan)(guan)目標，實(shi)現(xian)最優(you)效果(guo)。

  (責編：楊(yang)虞(yu)波羅、高雷)