近年來，我國的(de)碳(tan)(tan)排放(fang)(fang)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)已經在多(duo)個省份(fen)進行試(shi)點。北京、上海(hai)、湖北等碳(tan)(tan)排放(fang)(fang)權(quan)交(jiao)易(yi)(yi)所在碳(tan)(tan)金融產(chan)品與(yu)服務、碳(tan)(tan)資(zi)產(chan)管理領(ling)域開展(zhan)了大(da)量(liang)創新(xin)和(he)探(tan)索(suo)。以湖北碳(tan)(tan)市場(chang)為例，截至目(mu)前碳(tan)(tan)排放(fang)(fang)累計(ji)成(cheng)交(jiao)量(liang)達3.47億噸，成(cheng)交(jiao)額81.39億元，交(jiao)易(yi)(yi)規模、企業(ye)參與(yu)度(du)等指標居全(quan)國前列。

　　為推動(dong)傳(chuan)統產業綠色低碳(tan)發展(zhan)，在(zai)政策層面我國(guo)(guo)著(zhu)手(shou)建立全國(guo)(guo)統一的碳(tan)排(pai)放權(quan)市場(chang)，以(yi)強化市場(chang)機制對(dui)減(jian)排(pai)的引導作用。今年(nian)1月(yue)5日(ri)，生(sheng)態環境(jing)部通過《碳(tan)排(pai)放權(quan)交(jiao)易管理辦法（試行(xing)）》，在(zai)全國(guo)(guo)范圍(wei)組織(zhi)建立碳(tan)排(pai)放權(quan)注(zhu)冊(ce)登記機構和碳(tan)排(pai)放權(quan)交(jiao)易系(xi)統。全國(guo)(guo)碳(tan)市場(chang)首個履(lv)約周期從2021年(nian)1月(yue)1日(ri)開始正式(shi)啟動(dong)，正式(shi)交(jiao)易將于2021年(nian)6月(yue)上線，首批履(lv)約周期涉及(ji)2225家發電(dian)行(xing)業重(zhong)點排(pai)放單(dan)位。《辦法》的出臺(tai)，標(biao)志著(zhu)我國(guo)(guo)碳(tan)排(pai)放權(quan)交(jiao)易市場(chang)以(yi)及(ji)碳(tan)金(jin)融的發展(zhan)進入了全新的階段。

　　碳金(jin)融(rong)市(shi)(shi)場(chang)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)，將為信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)提(ti)供全新(xin)的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)空(kong)間(jian)和機遇。“信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司(si)(si)開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)可(ke)以(yi)橫跨貨幣市(shi)(shi)場(chang)、資本市(shi)(shi)場(chang)、實(shi)業(ye)(ye)(ye)(ye)產(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)，既可(ke)以(yi)開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)融(rong)資類(lei)、投(tou)資類(lei)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，還可(ke)以(yi)開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)事務(wu)(wu)(wu)(wu)管(guan)理類(lei)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，對于各類(lei)碳金(jin)融(rong)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)模式，均(jun)可(ke)以(yi)通(tong)過(guo)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)計(ji)劃實(shi)現業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)落地(di)，有著極為廣闊的(de)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)空(kong)間(jian)。”國(guo)家金(jin)融(rong)與發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)實(shi)驗室副主任(ren)曾剛在接受經濟日報記者(zhe)采訪時表示(shi)，碳信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)是(shi)碳金(jin)融(rong)的(de)一個細分領域，是(shi)碳金(jin)融(rong)的(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)與信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)的(de)融(rong)合，例如，碳資產(chan)托(tuo)(tuo)管(guan)服(fu)務(wu)(wu)(wu)(wu)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)、碳資產(chan)投(tou)資信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)等(deng)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)，這些(xie)碳金(jin)融(rong)創(chuang)新(xin)是(shi)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)公司(si)(si)開(kai)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)信(xin)(xin)托(tuo)(tuo)業(ye)(ye)(ye)(ye)務(wu)(wu)(wu)(wu)的(de)全新(xin)發(fa)展(zhan)(zhan)(zhan)(zhan)方(fang)向。

　　對(dui)于多數(shu)(shu)信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司而言，碳(tan)(tan)(tan)(tan)金融(rong)業(ye)務(wu)具有較強的(de)(de)創(chuang)新性。信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司開(kai)展碳(tan)(tan)(tan)(tan)金融(rong)業(ye)務(wu)的(de)(de)探索，目前(qian)仍面臨一些困難。曾(ceng)剛表示，第一，碳(tan)(tan)(tan)(tan)資產(chan)(chan)價(jia)格(ge)的(de)(de)投研能力(li)有所欠缺(que)。多數(shu)(shu)信托(tuo)(tuo)(tuo)公(gong)司對(dui)碳(tan)(tan)(tan)(tan)資產(chan)(chan)價(jia)格(ge)的(de)(de)歷史變動(dong)缺(que)乏深(shen)入研究，這(zhe)將極(ji)大地制約(yue)各類碳(tan)(tan)(tan)(tan)金融(rong)業(ye)務(wu)的(de)(de)落地；第二，開(kai)展碳(tan)(tan)(tan)(tan)金融(rong)業(ye)務(wu)應爭(zheng)取后臺評審(shen)團(tuan)隊對(dui)碳(tan)(tan)(tan)(tan)資產(chan)(chan)價(jia)值的(de)(de)認同。如果前(qian)臺業(ye)務(wu)部(bu)門與后臺評審(shen)團(tuan)隊對(dui)碳(tan)(tan)(tan)(tan)資產(chan)(chan)市場價(jia)值具有不(bu)同的(de)(de)觀點，將影響到抵押(ya)率或質押(ya)率的(de)(de)確(que)定。

　　當前，雖(sui)然信(xin)托公司開展(zhan)(zhan)碳(tan)金融業務面(mian)臨較多困難(nan)，但(dan)開展(zhan)(zhan)碳(tan)金融業務將有助于我國經濟實(shi)現綠色低碳(tan)發展(zhan)(zhan)，活(huo)躍碳(tan)排放權交易市場。

　　曾剛(gang)表示，信(xin)托公(gong)司(si)可遵循由易到難(nan)的(de)(de)思(si)路，循序漸進開(kai)展碳金融(rong)業(ye)務。首(shou)先(xian)，短(duan)期內(nei)以碳資(zi)產抵押、質押貸款(kuan)信(xin)托和碳資(zi)產買入返(fan)售信(xin)托為業(ye)務突(tu)破點。這兩類(lei)業(ye)務均為融(rong)資(zi)類(lei)信(xin)托，信(xin)托公(gong)司(si)前(qian)臺業(ye)務部門、后(hou)臺評審團(tuan)隊對(dui)業(ye)務模式都相對(dui)熟悉，業(ye)務開(kai)展的(de)(de)難(nan)度相對(dui)較低(di)。在(zai)開(kai)展這兩類(lei)業(ye)務的(de)(de)過程中(zhong)，信(xin)托公(gong)司(si)前(qian)臺業(ye)務部門、后(hou)臺評審團(tuan)隊都將逐(zhu)步(bu)建立起對(dui)碳資(zi)產價格的(de)(de)認(ren)知，為后(hou)續開(kai)展其(qi)他業(ye)務奠(dian)定基礎。

　　其次(ci)，將碳資(zi)產托(tuo)管(guan)(guan)服務(wu)信托(tuo)作為(wei)重(zhong)要的(de)業(ye)(ye)務(wu)發展方(fang)向。對于碳資(zi)產托(tuo)管(guan)(guan)業(ye)(ye)務(wu)，湖北、深圳、廣州、福建的(de)碳排放權交易所均已制定相應的(de)業(ye)(ye)務(wu)規則。信托(tuo)公司(si)以(yi)碳資(zi)產托(tuo)管(guan)(guan)服務(wu)信托(tuo)的(de)形式開展該(gai)類(lei)業(ye)(ye)務(wu)，可(ke)(ke)在現有業(ye)(ye)務(wu)規則的(de)框架(jia)下進行，業(ye)(ye)務(wu)開展相對有章可(ke)(ke)循。

　　最后(hou)，將(jiang)碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)信托(tuo)作為長期(qi)業務探索(suo)方(fang)向(xiang)。開展碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)信托(tuo)對信托(tuo)公司碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)價(jia)格的投(tou)研能力提(ti)出了(le)提(ti)高(gao)的要求。目前(qian)我國(guo)(guo)碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)金(jin)融衍生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)的發(fa)(fa)展仍處于初級階段，碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)缺(que)乏碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)期(qi)貨、碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)期(qi)權(quan)等工具(ju)來對沖價(jia)格波(bo)動風險。因(yin)此，碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)本身(shen)具(ju)有(you)較高(gao)的風險。未來，我國(guo)(guo)全國(guo)(guo)性碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)排放(fang)權(quan)交易市(shi)場建設完善后(hou)，碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)金(jin)融衍生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)(chan)(chan)品(pin)(pin)充(chong)分發(fa)(fa)展時，碳(tan)(tan)(tan)(tan)(tan)資(zi)(zi)產(chan)(chan)(chan)(chan)投(tou)資(zi)(zi)業務仍有(you)較好的發(fa)(fa)展前(qian)景，信托(tuo)公司可將(jiang)其作為長期(qi)業務探索(suo)方(fang)向(xiang)。

　　在信托(tuo)業(ye)進入轉型的(de)大背景下(xia)，碳金(jin)融業(ye)務有望(wang)成為信托(tuo)公司重(zhong)要的(de)業(ye)務創新點，為信托(tuo)公司開辟(pi)新的(de)業(ye)務領域。