房(fang)地(di)產(chan)信(xin)托(tuo)業務(wu)規模正得(de)到有效(xiao)壓降(jiang)。近日，信(xin)托(tuo)業協會發布數據顯示，截至2021年(nian)一(yi)(yi)季度末(mo)，投(tou)向房(fang)地(di)產(chan)的資(zi)金信(xin)托(tuo)余額為2.17萬億元，較2020年(nian)一(yi)(yi)季度下(xia)降(jiang)15.75%；房(fang)地(di)產(chan)信(xin)托(tuo)占(zhan)(zhan)比(bi)13.60%，同比(bi)下(xia)降(jiang)0.97個百(bai)分(fen)點，環比(bi)下(xia)降(jiang)0.37個百(bai)分(fen)點，占(zhan)(zhan)比(bi)已降(jiang)至資(zi)金信(xin)托(tuo)投(tou)向的第4位。

　　在(zai)業內看來，在(zai)堅持(chi)“房(fang)(fang)住不炒(chao)”的背景下，房(fang)(fang)地(di)產(chan)信托(tuo)業務(wu)規模和占(zhan)比的壓降，有助于信托(tuo)公司(si)積極推動業務(wu)轉型，避免資金投放過度集中于房(fang)(fang)地(di)產(chan)領域，同時有助于更(geng)好地(di)發揮信托(tuo)服務(wu)實體經(jing)濟高質量發展的職能(neng)。

　　中國信托(tuo)業協會(hui)特約研究員陳(chen)進分析說：“近年來(lai)，信托(tuo)業持續(xu)積(ji)極(ji)推動業務轉型。從(cong)資(zi)金信托(tuo)的投向領(ling)域來(lai)看，截至2021年一(yi)季度，工(gong)商企業穩居第一(yi)位，證券市場(chang)躍居第二位，房地產、金融(rong)同業規模(mo)同比繼續(xu)壓降，信托(tuo)業務轉型呈現良好局面。”

　　隨著房地產領(ling)域信(xin)托(tuo)資(zi)金的壓縮，信(xin)托(tuo)資(zi)金投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)結構(gou)也出(chu)現(xian)明顯的變化。與房地產信(xin)托(tuo)規模縮量(liang)形(xing)成鮮明對(dui)比(bi)的是(shi)，投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)證券市場(chang)的資(zi)金信(xin)托(tuo)大幅(fu)上升。一季度末(mo)，投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)證券市場(chang)的資(zi)金信(xin)托(tuo)余(yu)額為(wei)(wei)2.43萬億(yi)元(yuan)(yuan)，同比(bi)增長25.18%。從細分領(ling)域來看，在(zai)投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)證券市場(chang)的資(zi)金信(xin)托(tuo)中，投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)股票、基金和(he)債券的規模分別為(wei)(wei)5891.16億(yi)元(yuan)(yuan)、2532.77億(yi)元(yuan)(yuan)和(he)15876.45億(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)2020年一季度分別增長了25.06%、2.97%和(he)29.70%，在(zai)資(zi)金信(xin)托(tuo)中的占比(bi)分別達到了3.69%、1.59%和(he)9.94%。

　　投向(xiang)證券市場的資(zi)金(jin)信托大幅上升(sheng)也(ye)與監(jian)管引導有一定的關系。銀保(bao)監(jian)會(hui)2020年5月發布的《資(zi)金(jin)信托新規(gui)（征求意見稿）》提出，信托公司集合資(zi)金(jin)信托向(xiang)他(ta)人提供貸款(kuan)，或者投資(zi)于(yu)其他(ta)非標準化債券類資(zi)產的合計(ji)金(jin)額不得超過50%。

　　陳進認為，監管對信托公(gong)司投(tou)(tou)資非標準化的(de)債券(quan)(quan)類資產(chan)(chan)比例(li)做出限制，使得越(yue)來越(yue)多(duo)的(de)資金(jin)(jin)信托投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)了證券(quan)(quan)市場。截至(zhi)2021年一季度末，投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)證券(quan)(quan)市場的(de)資金(jin)(jin)信托占(zhan)比達到15.22%，已超過投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)基礎產(chan)(chan)業信托的(de)占(zhan)比，躍升(sheng)為資金(jin)(jin)信托投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)的(de)第二大領(ling)域。未(wei)來，信托公(gong)司需要進一步提升(sheng)投(tou)(tou)研能(neng)力(li)，持續(xu)提升(sheng)標準化資產(chan)(chan)的(de)配置能(neng)力(li)，投(tou)(tou)向(xiang)(xiang)證券(quan)(quan)市場的(de)資金(jin)(jin)信托有望繼續(xu)保持良好發展態勢。

　　另外，多(duo)家信(xin)(xin)托公司還在(zai)積極布局(ju)資(zi)(zi)(zi)(zi)產證券化業務。云南信(xin)(xin)托研究發展(zhan)部(bu)總經理王和(he)俊表示(shi)，作(zuo)為創新(xin)直(zhi)達實體經濟的重(zhong)要工具(ju)，資(zi)(zi)(zi)(zi)產證券化業務的發展(zhan)在(zai)得(de)到(dao)監管(guan)政策大力支持的同(tong)時(shi)，也獲(huo)得(de)了越來越多(duo)融資(zi)(zi)(zi)(zi)方和(he)投資(zi)(zi)(zi)(zi)者的青睞(lai)，在(zai)此背景(jing)下，各信(xin)(xin)托公司積極抓(zhua)住(zhu)創新(xin)機遇(yu)，布局(ju)資(zi)(zi)(zi)(zi)產證券化業務轉型。

　　普益標(biao)準研究員王巍者認為(wei)，證(zheng)券信(xin)托(tuo)業(ye)務是信(xin)托(tuo)公司重要的(de)業(ye)務類型之一，其中既(ji)有主動(dong)管理型的(de)證(zheng)券投(tou)資(zi)信(xin)托(tuo)，也(ye)有以受托(tuo)服(fu)務為(wei)主的(de)事(shi)務管理型信(xin)托(tuo)。

　　值得(de)一提的是，今年一季度(du)，信(xin)托資金在支(zhi)持工商企(qi)業發展中持續(xu)發力。信(xin)托業協(xie)會(hui)數據顯示，截至2021年一季度(du)末，投向工商企(qi)業的資金信(xin)托余額為4.89萬億(yi)元，是信(xin)托資金第一大配置領域(yu)。

　　專家預(yu)計，未來工(gong)商企業的(de)(de)配置比例將保持相對穩定。陳進說：“信托行業作(zuo)為金融行業的(de)(de)重要(yao)組成部分，應按(an)照(zhao)監管(guan)要(yao)求繼續壓降通道類業務和(he)違規(gui)開展(zhan)的(de)(de)融資(zi)類業務，同(tong)時(shi)，進一步加(jia)強對實(shi)體(ti)經(jing)濟(ji)的(de)(de)支持力度，在服務國家經(jing)濟(ji)社(she)會發(fa)展(zhan)的(de)(de)基(ji)礎上實(shi)現(xian)行業自身的(de)(de)高質量發(fa)展(zhan)。”