人民網北京10月8日電(dian) （黃盛）近年來，我國母基金(jin)行業(ye)(ye)在發展中逐漸呈現出參與主體多(duo)(duo)元化、資金(jin)來源多(duo)(duo)元化及投資策(ce)略多(duo)(duo)元化的特點。通(tong)過發揮價值發現功能(neng)和金(jin)融資源有效(xiao)配置功能(neng)，引導了(le)更多(duo)(duo)的社會資本有序流(liu)向(xiang)創(chuang)新企業(ye)(ye)，推動了(le)科(ke)技(ji)產業(ye)(ye)化、產業(ye)(ye)科(ke)技(ji)化，一(yi)定程度上促進了(le)實(shi)體經濟的發展。

  日前發布的《2021年(nian)上半年(nian)中國母(mu)基(ji)金(jin)(jin)全景報告》顯示，截(jie)至(zhi)2021年(nian)6月30日，中國母(mu)基(ji)金(jin)(jin)共包括320支。其中，政府引導(dao)基(ji)金(jin)(jin)236支，總(zong)(zong)管理(li)資金(jin)(jin)規(gui)(gui)模達到(dao)25232億元(yuan)人民幣，相(xiang)對2020年(nian)底(di)(di)統計(ji)的在(zai)管資金(jin)(jin)規(gui)(gui)模增長14.76%；市場化母(mu)基(ji)金(jin)(jin)84支，總(zong)(zong)管理(li)資金(jin)(jin)規(gui)(gui)模6783億人民幣，較2020年(nian)底(di)(di)統計(ji)的在(zai)管資金(jin)(jin)規(gui)(gui)模5803億元(yuan)增長16.89%。全部(bu)320支母(mu)基(ji)金(jin)(jin)目前總(zong)(zong)管理(li)規(gui)(gui)模達32015億元(yuan)，相(xiang)比2020年(nian)底(di)(di)增長15.2%。

  對此，國務(wu)院發展(zhan)研究(jiu)中心金融(rong)所(suo)副所(suo)長陳道富表(biao)示，母基(ji)金正(zheng)在(zai)促進經濟高質(zhi)量發展(zhan)方面發揮(hui)重(zhong)要的作用(yong)。由(you)于(yu)母基(ji)金自(zi)身的特殊(shu)性，需要在(zai)股權方面做(zuo)專業(ye)(ye)化的分層(ceng)設計(ji)，以(yi)實現放大杠桿和風險隔離的作用(yong)。他(ta)認(ren)為，當下(xia)中國母基(ji)金行業(ye)(ye)正(zheng)處(chu)在(zai)全量優化的階段，激勵約束機制的設計(ji)是推動母基(ji)金健康發展(zhan)的關鍵(jian)。

  中(zhong)國保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)管(guan)協會執行會長兼秘書長曹德云表(biao)示，基于自身(shen)資(zi)(zi)產負債(zhai)匹(pi)配的(de)(de)需要，增(zeng)(zeng)加(jia)權益類資(zi)(zi)產配置，提高投(tou)資(zi)(zi)收益等因素，保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)金對私募股(gu)權基金投(tou)資(zi)(zi)的(de)(de)意(yi)愿較強。從保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)金股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)數據來看(kan)，2019年(nian)保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)金股(gu)權投(tou)資(zi)(zi)金額同比增(zeng)(zeng)長了14.4%，2020年(nian)投(tou)資(zi)(zi)金額同比增(zeng)(zeng)長了13.5%，保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)資(zi)(zi)金投(tou)資(zi)(zi)股(gu)權的(de)(de)增(zeng)(zeng)長勢頭良好。但保(bao)(bao)險(xian)(xian)(xian)母基金十(shi)分注(zhu)重(zhong)自身(shen)的(de)(de)安全性，注(zhu)重(zhong)風險(xian)(xian)(xian)可控，注(zhu)重(zhong)GP的(de)(de)管(guan)理能力(li)、專業(ye)水平、服務(wu)質(zhi)量、價(jia)值提升能力(li)等。

  中(zhong)國投資協(xie)會副會長(chang)(chang)、創投委會長(chang)(chang)沈志群認為，母基(ji)金(jin)(jin)的功能不僅增(zeng)加行業管(guan)理(li)(li)的資產規模，還(huan)通過對市(shi)場眾多基(ji)金(jin)(jin)進行專業測(ce)評，精準(zhun)選擇、優(you)化投資，實現基(ji)金(jin)(jin)管(guan)理(li)(li)機構的結構調(diao)整，解決行業大而不行、多而不優(you)的問題。

  中(zhong)國(guo)(guo)國(guo)(guo)際科技促進會(hui)(hui)母(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)分會(hui)(hui)會(hui)(hui)長唐(tang)勁(jing)草說：“母(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)強，則創(chuang)投聚；創(chuang)投活躍，則產(chan)業(ye)(ye)(ye)興。總體來(lai)看(kan)2021年上(shang)半年中(zhong)國(guo)(guo)母(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)行業(ye)(ye)(ye)增速(su)非常快，特(te)別是(shi)地級市(shi)和(he)(he)省會(hui)(hui)城市(shi)為(wei)(wei)主(zhu)力的母(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)迎來(lai)爆發(fa)。與(yu)此同時，地方(fang)政府(fu)引(yin)導基(ji)金(jin)(jin)(jin)正在走(zou)向規范化(hua)(hua)發(fa)展，績效評價體系日漸(jian)完善。”唐(tang)勁(jing)草分析認為(wei)(wei)，隨著(zhu)不少母(mu)(mu)基(ji)金(jin)(jin)(jin)返投比例的放寬和(he)(he)容錯免責機(ji)制(zhi)的健全(quan)，市(shi)場正在倒逼地方(fang)產(chan)業(ye)(ye)(ye)引(yin)導基(ji)金(jin)(jin)(jin)走(zou)向市(shi)場化(hua)(hua)，并呈現多元化(hua)(hua)、專業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)、產(chan)業(ye)(ye)(ye)化(hua)(hua)的特(te)點。

  另有(you)行業(ye)人(ren)士(shi)表(biao)示，推(tui)動(dong)母基(ji)金(jin)行業(ye)的高質(zhi)量發展，還需要(yao)進(jin)一(yi)步完善宏觀(guan)定位引導和微(wei)觀(guan)約束機制(zhi)，強化全套激勵(li)約束機制(zhi)，以(yi)便于母基(ji)金(jin)更有(you)效(xiao)促進(jin)實體經(jing)濟發展。